تداول العقود الآجلة Futures trading – التعريف والمثال وكيفية التداول
تداول العقود الآجلة (Futures trading) هو شكل من أشكال الاستثمار الذي يتضمن شراء أو بيع العقود للتسليم المستقبلي لأصول معينة بسعر محدد مسبقًا. يمكن أن تشمل هذه الأصول السلع والعملات والأسهم والأدوات المالية الأخرى. العقود الآجلة هي اتفاقيات موحدة تحدد كمية ونوعية الأصل الأساسي ، بالإضافة إلى تاريخ التسليم والموقع.
يشارك المتداولون في أسواق العقود الآجلة بهدف الاستفادة من تحركات الأسعار في الأصول الأساسية. يمكنهم اتخاذ مركزين أساسيين: الشراء (الشراء) أو البيع على المكشوف (بيع) عقد آجل. إذا توقع المتداول ارتفاع سعر الأصل ، فسيشتري عقدًا مستقبليًا ، بهدف بيعه لاحقًا بسعر أعلى. من ناحية أخرى ، إذا توقعوا انخفاض السعر ، فسيبيعون عقدًا مستقبليًا ، يعتزمون إعادة شرائه بسعر أقل.
هناك العديد من المزايا لتداول العقود الآجلة. يسمح للمستثمرين بالمضاربة على تحركات الأسعار دون امتلاك الأصل الأساسي الفعلي ، مما يوفر فرصًا محتملة للربح. توفر أسواق العقود الآجلة أيضًا السيولة واكتشاف الأسعار ، مما يتيح التحوط الفعال وإدارة المخاطر للشركات المشاركة في إنتاج أو استهلاك السلع. بالإضافة إلى ذلك ، يسمح تداول العقود الآجلة بالرافعة المالية ، مما يعني أنه يمكن للمتداولين التحكم في مركز أكبر باستثمار رأسمالي أصغر.
ومع ذلك ، فإن تداول العقود الآجلة يحمل أيضًا مخاطر معينة. يمكن أن تؤدي الرافعة المالية إلى تضخيم كل من الأرباح والخسائر ، مما يجعلها استثمارًا عالي المخاطر. يمكن أن تؤدي تقلبات السوق والأحداث غير المتوقعة والتغيرات في العرض والطلب إلى تقلبات كبيرة في الأسعار ، مما يتسبب في خسائر للمتداولين. من الضروري للأفراد المنخرطين في تداول العقود الآجلة أن يكون لديهم فهم جيد للسوق ، وأن يستخدموا استراتيجيات إدارة المخاطر ، وأن يكونوا مستعدين للخسائر المحتملة.
تجدر الإشارة إلى أن تداول العقود الآجلة هو نشاط مالي معقد ، ويجب على الأفراد المهتمين بالمشاركة إجراء بحث شامل ، والنظر في مدى تحملهم للمخاطر ، وإذا لزم الأمر ، التشاور مع مستشار مالي لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
ما هو الغرض من تداول العقود الآجلة Futures trading؟
يمكن أن يختلف الغرض من تداول العقود الآجلة اعتمادًا على منظور المشاركين المعنيين. فيما يلي بعض الأغراض الرئيسية لتداول العقود الآجلة:
1. المضاربة: ينخرط العديد من المشاركين في تداول العقود الآجلة بهدف أساسي هو المضاربة على تحركات الأسعار في الأصول الأساسية. إنهم يهدفون إلى الربح من شراء العقود بسعر أقل وبيعها بسعر أعلى أو بيع العقود بسعر أعلى وإعادة شرائها بسعر أقل. ينجذب المضاربون إلى تداول العقود الآجلة بسبب احتمالية تحقيق عوائد كبيرة ، والاستفادة من رأس مالهم ، والاستفادة من تقلبات الأسعار على المدى القصير.
2. التحوط: توفر أسواق العقود الآجلة منصة للشركات والأفراد لإدارة أو تخفيف تعرضهم لمخاطر الأسعار. التحوط ينطوي على اتخاذ موقف في سوق العقود الآجلة عكس الموقف المادي الحالي أو المتوقع في الأصل الأساسي. من خلال القيام بذلك ، يمكن للمشاركين في السوق تحديد سعر للمعاملات المستقبلية ، وبالتالي حماية أنفسهم من تحركات الأسعار المعاكسة. على سبيل المثال ، قد يبيع المزارع عقودًا مستقبلية للتحوط من انخفاض الأسعار المحتملة في محصوله ، مما يضمن مستوى معينًا من الدخل بغض النظر عن تقلبات السوق.
3. اكتشاف الأسعار: تساهم أسواق العقود الآجلة في اكتشاف الأسعار من خلال عكس معنويات السوق والتوقعات بشأن القيمة المستقبلية للأصول الأساسية. نظرًا لأن المتداولين والمستثمرين يشترون ويبيعون العقود الآجلة بنشاط بناءً على تقييماتهم للعرض والطلب وعوامل أخرى ، يتم تحديد الأسعار التي يمكن أن توفر معلومات قيمة للمشاركين في السوق. يمكن أن تؤثر هذه الأسعار على الأسعار الفورية وتساعد في وضع معايير للسلع المادية.
4. التحكيم: يستفيد المحكمون من الفروق السعرية بين الأصول ذات الصلة في الأسواق المختلفة. من خلال شراء وبيع الأصول في وقت واحد في أسواق مختلفة ، فإنهم يهدفون إلى الربح من فروق الأسعار. تلعب أسواق العقود الآجلة دورًا في تسهيل فرص المراجحة من خلال تقديم عقود موحدة وتوفير منصة للمتداولين لاستغلال اختلالات الأسعار.
5. السيولة وكفاءة السوق: يساهم تداول العقود الآجلة في سيولة السوق من خلال جذب مجموعة واسعة من المشاركين ، بما في ذلك المضاربون والمتحوطون والمراجحون. يساعد وجود المشترين والبائعين النشطين في أسواق العقود الآجلة على ضمان إمكانية تنفيذ الصفقات بسرعة وبأسعار تنافسية. علاوة على ذلك ، توفر أسواق العقود الآجلة منصة لاكتشاف الأسعار بكفاءة ، حيث أن الشراء والبيع المستمر للعقود يدمج التوقعات والمعلومات الجماعية للمشاركين في السوق.
من المهم ملاحظة أن هذه الأغراض ليست حصرية ، ويمكن أن يكون للمشاركين في تداول العقود الآجلة أهداف متعددة في وقت واحد. بالإضافة إلى ذلك ، قد تختلف أهداف ودوافع المتداولين الأفراد بناءً على تحملهم للمخاطر واستراتيجيات الاستثمار وتوقعات السوق.
مثال على تداول العقود الآجلة
لنفترض أنك مضارب يعتقد أن سعر النفط الخام سيرتفع في الأشهر القادمة. قررت الانخراط في تداول العقود الآجلة لتحقيق الربح المحتمل من ارتفاع الأسعار المتوقع.
1. اختيار العقد: تقوم بالبحث وتجد أن العقد الآجل القياسي للنفط الخام في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) يمثل 1000 برميل من النفط لكل عقد وينتهي في غضون ثلاثة أشهر.
2. الشراء: قررت الشراء في العقود الآجلة للنفط الخام. هذا يعني أنك ستشتري عقدًا مستقبليًا مع توقع بيعه بسعر أعلى في المستقبل. لنفترض أن السعر الحالي للعقود الآجلة للنفط الخام هو 70 دولارًا للبرميل ، مما يجعل قيمة العقد الإجمالية 70 ألف دولار (1000 برميل × 70 دولارًا للبرميل).
3. الهامش والرافعة المالية: يتضمن تداول العقود الآجلة الهامش ، وهو نسبة مئوية من قيمة العقد تحتاج إلى إيداعها كضمان. لنفترض أن الهامش المطلوب لعقد النفط الخام الآجل هو 10٪. هذا يعني أنك ستحتاج إلى إيداع 7000 دولار (10٪ من 70000 دولار) كهامش أولي .
4. ارتفاع الأسعار: خلال الأشهر القليلة المقبلة ، يرتفع سعر النفط الخام كما توقعت. لنفترض أنه وصل إلى 80 دولارًا للبرميل بحلول تاريخ انتهاء صلاحية العقد.
5. حساب الربح: منذ أن قمت بالشراء في العقد الآجل ، يمكنك الآن بيعه بسعر السوق الحالي البالغ 80 دولارًا للبرميل. يمنحك بيع العقد مبلغًا إجماليًا قدره 80 ألف دولار (1000 برميل × 80 دولارًا للبرميل).
6. الربح والخسارة: لحساب ربحك ، عليك أن تأخذ في الاعتبار الهامش الأولي البالغ 7000 دولار الذي أودعته. ببيع العقد بمبلغ 80 ألف دولار ، حققت ربحًا قدره 10 آلاف دولار (80 ألف دولار – 70 ألف دولار). يمثل هذا عائدًا على الاستثمار (ROI) يقارب 142٪ (ربح 10،000 دولار / هامش أول 7،000 دولار × 100).
من المهم ملاحظة أن تداول العقود الآجلة ينطوي على مخاطر ، والمثال أعلاه مبسط لأغراض التوضيح. قد تتضمن ظروف التداول الفعلية عوامل إضافية مثل تكاليف المعاملات ورسوم السمسرة وتقلبات السوق التي يمكن أن تؤثر على النتيجة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي تداول العقود الآجلة إلى خسائر إذا تحرك السوق ضد مركزك ، لذا فإن التحليل الدقيق وإدارة المخاطر ومعرفة السوق ضرورية.
ما هو الفرق بين المعاملات الفورية والعقود الآجلة؟
المعاملات الفورية والمعاملات الآجلة نوعان مختلفان من المعاملات المالية:
المعاملات الفورية
1. التعريف: تشير المعاملات الفورية إلى شراء أو بيع أداة مالية أو سلعة للتسليم الفوري والتسوية. في المعاملة الفورية ، يدفع المشتري للبائع ، ويتم نقل الملكية وتبادل الأصول والدفع في وقت واحد تقريبًا.
2. الإطار الزمني: يتم تسوية المعاملات الفورية “على الفور” أو خلال فترة قصيرة ، عادةً في غضون يومي عمل من تاريخ التداول.
3. تحديد السعر: يتم تحديد سعر المعاملة الفورية من خلال سعر السوق الحالي ، المعروف أيضًا باسم السعر الفوري. يعكس السعر الفوري ديناميكيات العرض والطلب الفورية في السوق.
معاملات العقود الآجلة
1. التعريف: تتضمن معاملات العقود الآجلة الاتفاق على شراء أو بيع أداة مالية أو سلعة بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي محدد. العقود الآجلة هي اتفاقيات موحدة يتم تداولها في البورصات ، وتحدد الكمية والجودة وتاريخ التسليم للأصل الأساسي.
2. الإطار الزمني: معاملات العقود الآجلة لها تاريخ تسليم وتسوية مستقبلي ، والذي يمكن أن يتراوح من أيام إلى شهور في المستقبل ، اعتمادًا على العقد.
3. تحديد السعر: يتم تحديد سعر العقد الآجل من خلال تفاعل المشترين والبائعين في سوق العقود الآجلة. يتأثر بعوامل مثل العرض والطلب وأسعار الفائدة وتكاليف التخزين وتوقعات ظروف السوق المستقبلية.
الاختلافات الرئيسية
1. التوقيت: تتضمن المعاملات الفورية التسليم الفوري والتسوية ، بينما تتضمن المعاملات الآجلة التسليم والتسوية في تاريخ مستقبلي.
2. الاتفاق التعاقدي: لا تنطوي المعاملات الفورية على اتفاق تعاقدي يتجاوز المعاملة الفورية ، بينما تتضمن المعاملات الآجلة عقدًا موحدًا يحدد شروط التجارة.
3. تحديد السعر: تعتمد الأسعار الفورية على العرض والطلب الحاليين في السوق ، بينما يتم تحديد أسعار العقود الآجلة من خلال توقعات ومشاعر المشاركين في السوق فيما يتعلق بحركات الأسعار المستقبلية.
تخدم المعاملات الفورية والعقود الآجلة أغراضًا مختلفة. غالبًا ما تُستخدم المعاملات الفورية للمشتريات الفورية أو مبيعات الأصول ، بينما تُستخدم المعاملات الآجلة بشكل شائع للتحوط ضد تقلبات الأسعار المستقبلية والمضاربة وإدارة المخاطر.
من المهم ملاحظة أن أسواق العقود الآجلة غالبًا ما يكون لها تأثير على الأسعار الفورية. تُعرف العلاقة بين الأسواق الفورية والأسواق الآجلة بتقارب الأسعار الآجلة والسعر الفوري ، حيث يميل سعر العقود الآجلة إلى الاقتراب من السعر الفوري مع اقتراب تاريخ التسليم. يتأثر هذا التقارب بعوامل مثل تكاليف التخزين وأسعار الفائدة وأنشطة المراجحة.
ما هو الهامش في تداول العقود الآجلة؟
في تداول العقود الآجلة ، يشير الهامش إلى الإيداع الأولي أو الضمانات التي يطلب من المتداولين الاحتفاظ بها في حسابات التداول الخاصة بهم لفتح المراكز والاحتفاظ بها في العقود الآجلة. يعمل الهامش كشكل من أشكال الأمن لتغطية الخسائر المحتملة التي قد تحدث في السوق.
عندما تفتح مركزًا مستقبليًا ، لا يلزمك دفع القيمة الكاملة للعقد مقدمًا. بدلاً من ذلك ، يُطلب منك عادةً إيداع جزء صغير من القيمة الإجمالية للعقد ، والمعروف باسم الهامش الأولي. يتم تحديد مبلغ الهامش الأولي بواسطة البورصة أو السمسرة وهو نسبة مئوية من إجمالي قيمة العقد.
الغرض من الهامش ذو شقين
1. إيداع الضمان: يعمل الهامش كوديعة ضمان أو ضمان لضمان أن المتداولين لديهم أموال كافية لتغطية الخسائر المحتملة التي يتكبدونها من تحركات الأسعار المعاكسة. إذا تحرك السوق ضد مركز المتداول ، يتم خصم الخسائر من حساب الهامش الخاص به.
2. الرافعة المالية: يسمح الهامش للمتداولين بالتحكم في مركز أكبر باستثمار رأسمالي أصغر. من خلال إيداع جزء بسيط فقط من إجمالي قيمة العقد ، يمكن للمتداولين الاستفادة بشكل فعال من رأس مالهم وربما تضخيم أرباحهم. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن الرافعة المالية تضخم أيضًا الخسائر المحتملة ، مما يجعل تداول العقود الآجلة مسعى عالي المخاطر.
هامش الصيانة هو مصطلح آخر مرتبط بتداول العقود الآجلة. يشير إلى الحد الأدنى من الهامش الذي يجب على المتداولين الاحتفاظ به في حساباتهم للحفاظ على مراكزهم مفتوحة. إذا انخفض رصيد الحساب إلى ما دون مستوى هامش الصيانة ، فقد يتلقى المتداولون نداء هامش من وسيطهم ، مما يتطلب منهم إضافة المزيد من الأموال لإعادة حساب الهامش إلى مستوى الهامش الأولي.
تجدر الإشارة إلى أن العقود الآجلة والوسطاء المختلفين لديهم متطلبات هامش متفاوتة. يمكن أن تتأثر معدلات الهامش بعوامل مثل تقلب السوق والسيولة وتجربة المتداول. من المهم للمتداولين فهم متطلبات الهامش للعقود الآجلة المحددة التي يرغبون في تداولها وإدارة مراكزهم وفقًا لذلك لتجنب نداءات الهامش المحتملة وتصفية المراكز.
ما هي المنصات التي تدعم تداول العقود الآجلة؟
هناك العديد من المنصات التي تدعم تداول العقود الآجلة ، مما يتيح للأفراد الوصول إلى عقود التداول الآجلة. فيما يلي بعض الأنظمة الأساسية المعروفة:
1. شركات الوساطة التقليدية: تقدم العديد من شركات الوساطة التقليدية خدمات تداول العقود الآجلة لعملائها. تشمل الأمثلة TD Ameritrade و E * TRADE و Charles Schwab و Interactive Brokers و Fidelity. غالبًا ما تقدم هذه المنصات مجموعة من الأدوات والأبحاث والموارد التعليمية لمساعدة المتداولين.
2. وسطاء العقود الآجلة عبر الإنترنت: هناك وسطاء متخصصون عبر الإنترنت يركزون بشكل خاص على تداول العقود الآجلة. توفر هذه المنصات عادةً وصولاً مباشرًا إلى بورصات العقود الآجلة ومنصات التداول المتقدمة وبيانات السوق في الوقت الفعلي وإمكانيات تنفيذ الأوامر الشاملة. تتضمن أمثلة وسطاء العقود الآجلة عبر الإنترنت TradeStation و NinjaTrader و AMP Futures و Generic Trade.
3. تبادل السلع الآجلة: تمتلك بعض بورصات العقود الآجلة للسلع منصات تداول خاصة بها حيث يمكن للمتداولين الوصول مباشرة إلى العقود الآجلة وتداولها. على سبيل المثال ، توفر بورصة شيكاغو التجارية (مجموعة CME) منصة تداول خاصة بها تسمى CME Globex ، والتي تتيح للمستخدمين تداول مجموعة واسعة من العقود الآجلة ، بما في ذلك السلع والعملات وأسعار الفائدة.
4. تبادل العملات المشفرة: مع ظهور العملات المشفرة ، بدأت بعض بورصات العملات المشفرة في تقديم تداول العقود الآجلة على الأصول الرقمية. توفر المنصات مثل BitMEX و Binance Futures و OKEx خيارات تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة الشائعة مثل Bitcoin و Ethereum وغيرها.
5. منصات تداول المشتقات: هناك أيضًا منصات تداول مشتقات تلبي احتياجات المتداولين المحترفين والمؤسسات. تشمل الأمثلة CQG و Trading Technologies (TT) و Bloomberg Terminal. توفر هذه المنصات أدوات متطورة ورسوم بيانية متقدمة وبيانات سوقية شاملة للعقود الآجلة والأدوات المشتقة الأخرى.
من المهم ملاحظة أن كل منصة قد يكون لها ميزاتها ورسومها ومتطلبات الحساب والأسواق المدعومة الخاصة بها. يوصى بالبحث والمقارنة بين المنصات المختلفة للعثور على النظام الذي يناسب احتياجات التداول الخاصة بك ، مع مراعاة عوامل مثل الأسواق المتاحة ، وواجهة المستخدم ، وأدوات التداول ، ودعم العملاء ، وهياكل التكلفة.
